按照西方经济学上（shàng）的一般定（dìng）义，凡是被普遍接受的支付工具（jù），都可以看作（zuò）是货币（bì）。虚拟货（huò）币仅仅是在特定社交场景下（比如在线游戏），用于购买商品和服（fú）务（wù）的电子支付工具，因此不是数字货币。
比如，QQ币（bì）就是可以在（zài）腾讯公司旗下相（xiàng）关游戏中使用的一种（zhǒng）支付工具，离开了腾（téng）讯（xùn）游戏（xì）的社交（jiāo）场景（jǐng），就不是一种（zhǒng）被广（guǎng）泛接（jiē）受的支付工具了。大家所（suǒ）熟悉（xī）的
比特币也具（jù）有类似的性（xìng）质，只是比特币在技术上比QQ币更加完备而已，因（yīn）此（cǐ），从这个角度来看，比特币并不算完全意义上的数（shù）字（zì）货币。
如（rú）果一些数字资（zī）产能（néng）够被全社会普遍（biàn）接受作为支付工（gōng）具，那么这些数（shù）字（zì）资产就可以（yǐ）被称为数字货币。数字货币可以是由政府（或（huò）者中央银行）发行的，也可（kě）以是由私人部门发行的。由政府（fǔ）（或者中央银行）发行的数（shù）字（zì）货币被称为法定（dìng）数字货币（bì）。
例如，中（zhōng）国（guó）人（rén）民银行正在进行封闭（bì）测试（shì）的“央行数字货币（DCEP）”就是一种（zhǒng）由（yóu）中央银行发行的（de）数字货币。
数（shù）字（zì）货币也可以（yǐ）由私人（rén）机（jī）构发行，例（lì）如脸书公司（Facebook）正（zhèng）在（zài）开发的天秤币（Libra）。在正式上线运行之后，全球将有超过二十（shí）亿的（de）用户在（zài）该平台下（xià）各种交易（yì）场景中（zhōng）使用。如此大规模的使用和广泛的接受使（shǐ）得天秤币成为名副其实的数（shù）字货币。当然各国消费者使用天秤币的（de）时候也要（yào）符合本国法规的监管要求。
目前，我国的央行数字货币还处于内测阶段，采（cǎi）取“中（zhōng）央银行（háng）——商业银行”的二元投放体系以及“一（yī）币（bì）、两库、三（sān）中（zhōng）心”运行框架。
数字货币为什么如此重要
第（dì）一，数（shù）字货币的发行拓宽了（le）原有（yǒu）货币政策（cè）的选（xuǎn）择范围。如果能够将全部的实体货币转换为（wéi）数字货币，这就使得央行突（tū）破（pò）零利率（lǜ）下限，将名（míng）义利率降至为负成为了（le）可能（néng）。
另外（wài），数字货币（bì）还提供（gòng）了（le）一种新的量化（huà）宽松工具，央行以（yǐ）无偿支（zhī）付的方式向每一位公民发放等量的（de）数字货币，可以直（zhí）接（jiē）绕过危机期间低效率（lǜ）的
金融（róng）市（shì）场（chǎng），提高公（gōng）民消费和偿还债务能力，从而更容（róng）易（yì）实现央行（háng）平抑波（bō）动的货币政（zhèng）策目标。
第二，数字（zì）货币可以使得货币政策（cè）更透明。经（jīng）济学理论普遍认（rèn）为（wéi），货币政策的实（shí）施应该（gāi）具（jù）有系统性和透明（míng）性，这（zhè）样可以增强货（huò）币（bì）传导机制的有效性，减（jiǎn）少内部噪音（yīn），加强系统的（de）稳定。
虽（suī）然，各国中（zhōng）央（yāng）银行通过对通货膨胀（zhàng）目（mù）标值的（de）控制，在这方面取（qǔ）得（dé）了显著进（jìn）展。央行数字货币的实施为提高央行货（huò）币政策框架的透明度提供了（le）一个机会。通（tōng）过采用央行（háng）数字货币（bì），同通货膨（péng）胀目标制一样，央行（háng）可（kě）以建立一个固定（dìng）的、用（yòng）具体的价格指数（shù）来（lái）规定的价格水平目标（biāo），从（cóng）而为经（jīng）济系统（tǒng）提（tí）供一（yī）个持久、可信（xìn）和透明（míng）的名义锚。
第三，数字货币的（de）发（fā）行可以解决实物现金（jīn）减少的问题，而且（qiě）为央行带来（lái）部分铸币税。随着移（yí）动支付手段和手（shǒu）机支付应用（yòng）的兴起，现金在社会中的重要性正在（zài）逐步降低。
随着纸币消亡，经济中（zhōng）流通（tōng）的（de）惟一货（huò）币形（xíng）式将是居民的（de）银行存款，央行可（kě）能（néng）会失去向公众发行钞票（piào）的权力（lì）。另外，在现（xiàn）行体制下，铸（zhù）币税只能通过发行（háng）实物现金（jīn）获得（dé）。因此，在普（pǔ）通民众持有现金意愿减少（shǎo）的情况（kuàng）下，提（tí）供一种方便的、能够与（yǔ）电子（zǐ）支付（fù）系统连（lián）接的央行数字货（huò）币，可以让央行重新获得一（yī）部分铸币税。
第四，数字（zì）货币（bì）可以（yǐ）增加金融（róng）系统的稳定（dìng）性。从技术角（jiǎo）度来看，数字货币允许居民（mín）、企（qǐ）业和（hé）非银行金融机构直接以央行数字货币结算。这可以分担商业（yè）银行的部分结（jié）算职能，降低支付（fù）系统中（zhōng）流动性和信贷风险的集中度（dù）。
当然，在具体的政策实（shí）践中（zhōng），出（chū）于政策稳（wěn）健性的需要，央行（háng）数字货币也可以依托商（shāng）业银行系统发行和运转。此外，央行（háng）发行的数字货（huò）币能（néng）够为银行存款提供一种真正无风险（xiǎn）的替代品。居（jū）民从持有银行存款（kuǎn）向持有数字现金转（zhuǎn）变，降低了一部分对存款的政府担保需求，削弱了金融体（tǐ）系中道德（dé）风险的一（yī）个（gè）来源。
最后，数字货币可以鼓（gǔ）励支（zhī）付系统的竞争（zhēng）和创新，并增加金融普惠的优势。数（shù）字货币的（de）发行将大大简化支付领域中新进入者申（shēn）请支付账户的流（liú）程，因此，对现有银行系统提（tí）出（chū）了（le）挑战（zhàn）。同时，它也减少了大（dà）多（duō）数小型银（yín）行和非银行机构通过大型银行进（jìn）行支（zhī）付的需求。并且（qiě），通（tōng）过建立一个（gè）移动支付系（xì）统，发行一种面向所有公民的（de）数（shù）字现金，允许任（rèn）何公民在央行持有账户，那些在（zài）财（cái）务上被排除（chú）在（zài）传统银行业之外（wài）的（de）人也可以被纳入现代金融（róng）体（tǐ）系中（zhōng）来（lái）。
（作者为中国人（rén）民（mín）大学国家发展与战略研（yán）究院研究员、经济（jì）学（xué）院教授）
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