要点（diǎn）速（sù）览：
1.
香港（gǎng）的（de）经济（jì）和政治环境非常宽松，许（xǔ）多大陆地区的企业将香（xiāng）港看作是未来发展
区块链产业的良好地（dì）区（qū）。
2.区块链作（zuò）为新兴科技，在未来（lái）企业发展中，尤其是（shì）中小企业以及新创企业发展（zhǎn）当中，毫无疑问会带（dài）来革命（mìng）性变化。
3.香港有政（zhèng）策、国际化环（huán）境和资本（běn）优势，大量的资金储存在香港，都希望能够找到投资机会。
4.香港虽然人（rén）口（kǒu）有（yǒu）限、产业（yè）单一，但（dàn）可以可以（yǐ）作（zuò）为一个非常（cháng）好的实验地来（lái）开发，与（yǔ）大陆的应（yīng）用（yòng）场景充分结合（hé），推（tuī）动区块链（liàn）的全面发展。
5.把香港当作是管理和资（zī）本营（yíng）运中心，大陆当作应用场景和商业落地（dì）中（zhōng）心，而
台湾也可在其中在提供技术上（shàng）的（de）支持，应该是一（yī）个（gè）非常好的模式。
6.
ico不可（kě）能完（wán）全替代IPO，不仅是企业特性决定如此，投资人（rén）的偏好、相关（guān）法规的（de）完善等等也无法让ICO完全（quán）替代IPO。
7.一系列的（de）动作都显示香港联交所会越来越用开放和积极的态（tài）度，去引入包括区（qū）块链产业在内的科技新（xīn）创企业（yè）。
8.香（xiāng）港（gǎng）将（jiāng）会（huì）成为区块链（liàn）公（gōng）司进入（rù）资本市场的台（tái）阶。
9月12日（rì）20:30，香港区块（kuài）链协会（huì）创始（shǐ）人暨共同主席梁捷扬做（zuò）客（kè）「火星财经（jīng）创始学习（xí）群」，围绕（rào）“香港：新（xīn）经济下的新（xīn）机会”这一主题，与
火币大（dà）学（xué）校长于佳宁进（jìn）行了长达两个多小时的深度（dù）访谈，内容（róng）涉及香（xiāng）港区块链产（chǎn）业生态、监管思路、技（jì）术（shù）创新情（qíng）况、与（yǔ）大（dà）湾区建设关系、主要行业组织（zhī）等。
梁（liáng）捷扬表示，香港在区块链方面的业务开展时间相对较晚，但经济（jì）和政治环境非常宽松（sōng），政府主（zhǔ）动采取措施来全（quán）面推动区块链产业的发展。不管是初（chū）创企业（yè）、外来大（dà）企业，还是创投基金，都（dōu）在纷纷布（bù）局区块链，“香港区块链产业蓬（péng）勃发展（zhǎn）相当可（kě）期（qī）”。
在他看来（lái），香港的产（chǎn）业虽然相对比较单一，但（dàn）有政策、国际化环境和（hé）资本优势，可以作为一个非常（cháng）好的实验地进行开发，通过筹集资金（jīn）、开（kāi）发技术与大（dà）陆（lù）的应用场（chǎng）景充分结合，推（tuī）动区块链的全面发展。
他同时强调，把香（xiāng）港当作（zuò）管理和（hé）资本（běn）营（yíng）运中心，把（bǎ）大陆当作应用场景和商业落（luò）地中（zhōng）心，而（ér）台（tái）湾也可在其（qí）中（zhōng）提供技术（shù）支（zhī）持（chí），会（huì）是一（yī）个非（fēi）常（cháng）好的模式。“这种模式有很强的竞争力，也是香港（gǎng）区（qū）块链（liàn）产业（yè）未（wèi）来发展（zhǎn）的（de）一个特（tè）殊（shū）利器（qì）。”
以下为梁捷扬分享（xiǎng）原文，由火（huǒ）星（xīng）财经（jīng）整理：
一、“香港区块链产业（yè）蓬勃发（fā）展相当可期”
于佳宁：首先请介绍（shào）一下香港区（qū）块链产业生态的总体情况。
梁捷（jié）扬：香港在区块链（liàn）方面的（de）业务（wù）开展时间相对大陆而言是略微落（luò）后的。去年9月（yuè）4日以后（hòu），大陆逐渐（jiàn）收紧区块链政策，使得香港成（chéng）为（wéi）未来推（tuī）动区块链产业和相（xiàng）关投（tóu）资的最佳区域。
去年（nián）9月香（xiāng）港金（jīn）管局也（yě）曾（céng）向投资人发出关于投资风险的提示，今年2月金管局又（yòu）进一步提醒投资人要多注意投（tóu）资（zī）ICO的相关政策，但（dàn）香港经管局和其（qí）
金融服务和财政部（FSTB）并未（wèi）采取全面收紧的（de）政策。
香港经管（guǎn）局和其（qí）金融（róng）服务和财政部认为：第一（yī），ICO和
数字货（huò）币交易的确存在风险；第二，在香港市场中洗钱、融资等方面的风险，并（bìng）不如其他高度（dù）管（guǎn）制地（dì）区那么高（gāo）；第三，他们只针对违反现行金融法规的（de）一些项目进行取缔或干预，比如（rú）今年取缔了（le）Block Share Technology所做的资（zī）管计划的（de）推行，在其他方（fāng）面多（duō）采取观（guān）望和（hé）监察（chá）的态度，而（ér）并没有真正积（jī）极的介（jiè）入（rù）或干（gàn）涉。
如此一来毫无疑（yí）义地创造了一个非（fēi）常宽（kuān）松的经济和政治环境，因此许多大陆地（dì）区（qū）的企业（yè）将（jiāng）香（xiāng）港看作是未来发展区块链产业的（de）良好地区。
香港政府也主动采取了一定的措（cuò）施来（lái）全面推动区块链产业的发展（zhǎn）。比如从（cóng）去年11月（yuè）开始，香港的HKMA即金融（róng）管理局主动（dòng）提出与新加坡合作开展
区块链项目（mù），增强两个金融中心之间的紧密合作关系，并邀请（qǐng）多家银行参与进来，目前已经（jīng）有21家银行参与进来，在本月底（dǐ）将推出一个非常（cháng）好（hǎo）的区块链（liàn）金（jīn）融交易平台，来保证资（zī）金转（zhuǎn）移过（guò）程中的（de）相（xiàng）关（guān）
区块（kuài）链技术的应用，来提高效率（lǜ）、增加可信度等等。
部分大企业如蚂蚁金服，于今年6月在香港完成了第（dì）一次区块链跨境支付（fù）转账实验，由香港转账到菲律宾，转账时间在三秒之（zhī）内，也（yě）把区块链（liàn）业务拓展到香港了。
本地（dì）初创（chuàng）企业也越来越多的采用（yòng）区（qū）块链（liàn）技术作为自主创业的重要基础。在（zài）过去（qù）两年（nián）多来（lái），已有不少新的（de）
加密（mì）货币交易所在香港注册或营运，目前（qián）据我们了（le）解大概（gài）有近10家的交易所，而且都是经营非（fēi）常不错的，而且还（hái）有不少在筹备中。
不少创（chuàng）投资金开始涌入到区块（kuài）链创业项目中来。我（wǒ）们HKBA顾问刘（liú）小（xiǎo）鹰先生的老鹰基金于两个多月前在香（xiāng）港的科技园区（qū）成立了分子未来区块链孵（fū）化中心，有很多区块链的（de）项目陆续入驻进（jìn）去。
传统金融机构或“古典（diǎn）投资人”，也纷纷成立了（le）自（zì）己的研究中心、研究院（yuàn）、乃至专项基（jī）金，对（duì）区块链的发展给予（yǔ）高度关（guān）注（zhù）。
香港区块链（liàn）产业蓬勃发（fā）展（zhǎn）应该是相当可期。
二（èr）、区块链：不可忽视的（de）投资机会
于佳宁：香港（gǎng）是非常（cháng）重要的国（guó）际金融中心，有很多顶级的全球性（xìng）投资基金，资产管理机构（gòu）数（shù）量众多、实（shí）力（lì）强（qiáng）悍。但（dàn）是就像您刚才提到的那样，随着新经济，尤其是区块链技术（shù）快（kuài）速崛（jué）起，这些机构已经开始被人称（chēng）之（zhī）为（wéi）“古典投资（zī）机（jī）构”。请（qǐng）问香港的（de）这（zhè）些基金（jīn）和（hé）资管机构，是否现在已经开始广泛关（guān）注区块链项（xiàng）目及相关的（de）数字资产了呢（ne）？
梁捷扬：数字资（zī）产已经（jīng）成为所以（yǐ）投资人不可忽视的一种资（zī）产，他们都在不同程度（dù）上关（guān）注数字资（zī）产。
区块链作为一个（gè）新兴的科技，在未来企业（yè）发展中，尤（yóu）其（qí）是中小企业以及（jí）新创企业发（fā）展（zhǎn）当（dāng）中，毫无疑问会（huì）带来革命性变化。自然（rán）也就成为创投必须关注（zhù）的焦（jiāo）点之一。
传统资金进入到区（qū）块链产业的时候，必然（rán）会讨论到数字资产的概念（niàn）。传统（tǒng）投资（zī）人多半是（shì）以法币作为自己的投资基础，投资标（biāo）的物一般也都是以股权或者是相关的债权来（lái）进行投（tóu）资。
于佳宁：这些传统投资机构对于数（shù）字资产的配（pèi）置又是（shì）怎样的态（tài）度？
梁捷（jié）扬（yáng）：机构已在布局投资区块链和数字资产，但他（tā）们也有（yǒu）一些障（zhàng）碍，因为通证经济的兴起又产生了另外一个（gè）概念，也就是（shì）数字货币投（tóu）资（zī），而（ér）不是传统股权投资（zī），对于这种投资，不少传统投资人还是保（bǎo）持一（yī）个（gè）观望或者比（bǐ）较审慎的态度。
不少投资人在等待交（jiāo）易所以及金管会金管局和其他（tā）一些相关单位采（cǎi）取（qǔ）比较明确的态（tài）度。批准数（shù）字资产的全面合规合法化，投资机构才能通过内部风险（xiǎn）控制审查、避免外部法规阻（zǔ）挠，大量进入数字资产投资（zī）。
政府机关从交易（yì）所到金（jīn）融管理（lǐ）局以及（jí）HKMA都有一些相关的规（guī）定，古典投资人都（dōu）必须要（yào）遵（zūn）守。
希望香港的金管局（jú）、交易所等，采取（qǔ）更进一步的（de）法规修改（gǎi）动作，如新加坡（pō）一样，开始经过（guò）批准的有证券性（xìng）质的通证，在一定的监（jiān）管措施之下进行交易，那个时候，古典（diǎn）投（tóu）资人可能就比较容易进入（rù）到通证投（tóu）资（zī）的环（huán）境当中，进而直接投资（zī）到一些经过（guò）正规化的证券交易所批准的虚拟货币或者数字资（zī）产当中来。
区块链协会的共同主（zhǔ）席劳维信教授正在（zài）筹备10月的（de）合法证（zhèng）券通（tōng）证讨论（lùn）会，或（huò）能（néng）维香港（gǎng）政府提供一（yī）些（xiē）好（hǎo）建（jiàn）议。
于佳宁：我感觉（jiào）传统投资机构在投资（zī）数字资产（chǎn）的时候（hòu）确实（shí）会遇（yù）到一些实（shí）际困难，比如数字资产的公允价值难以计量。全球有上万家数字资产（chǎn）交易所，对（duì）于（yú）同（tóng）一种资（zī）产，每家的价格恐怕都略有差异，没有一个非常公认公允价值来源和标（biāo）准。同时，在进行法币与数字资产兑换的（de）时候（hòu），也容（róng）易因为无法描述资金来源，而导致资金不能被银行接纳（nà），或者出（chū）现（xiàn）合规性的（de）问题。
同时数字资产是以钱包地址为基础（chǔ）进行管（guǎn）理，钱包地址不包括（kuò）所有人（rén）的信息，与传统银（yín）行账户管（guǎn）理方（fāng）式非常不一样，这对资产（chǎn）管理机构的内部管理也提出了很大（dà）的（de）新（xīn）挑战。
三、把香港打造成管理和资本营运（yùn）中心
于佳宁：香港本身首（shǒu）先是一个世界（jiè）级的（de）金融中心（xīn），本身的（de）金融（róng）监管的政策非常完善，但也同时非常复杂，可否再请（qǐng）您具体进一（yī）步介（jiè）绍一（yī）下香港特区政府对于区块链产（chǎn）业以（yǐ）及数字资产的监管（guǎn）思路。
梁捷扬：香港向来（lái）是教科书里面经典的自由市场经济。换句话说，当它（tā）没有涉及到非法行为的（de）时候，政府采取支持、允（yǔn）许乃至于容忍状态。一旦出现违法行为，政府则会全力介入，严格执法。比如说（shuō）香港金管局，其实也定（dìng）出了一个框架指南（nán），一旦涉（shè）及（jí）到证券债券资（zī）产（chǎn）管理（lǐ）危机方面的投资动作（zuò），政府就（jiù）可能叫停ICO。
证监会（huì）和金（jīn）管局也对香港的数字资产（chǎn）交易所（suǒ）发出过提示通知，要（yào）求他们注意关于洗钱、恐（kǒng）怖主义融资以及其他违规的ICO等事项（xiàng），但政（zhèng）府并没有介入（rù）叫停交易所业务（wù）。
因此我（wǒ）们自己认为香港政（zhèng）府（fǔ）目前（qián）在币上至少还（hái）是采取相对宽松的政策，并（bìng）没有将币全面叫停，而是（shì）采取个案分析来判断是否有违法行为存在（zài）。政（zhèng）府甚至刻意推动（dòng）币链（liàn）分离，采取（qǔ）非常积极的态度（dù）来推（tuī）动区块链技术的（de）运用。
无（wú）论是政（zhèng）府（fǔ）发起的在今年9月（yuè）份预期就应该上（shàng）线的银行平台，还（hái）是说（shuō）相关的引才计划，都表达（dá）了香港政府对（duì）区块（kuài）链技术发展的积（jī）极推动的决心。
香（xiāng）港政（zhèng）府确实（shí）在链（liàn）上大力鼓励，而在币方面只要是没有违反现行的（de）证（zhèng）券交易法，他们都采取一（yī）种观（guān）望（wàng）或者是容（róng）忍的态度。
于佳宁：我一直认为，区块链技（jì）术的价值需要在技术应用广（guǎng）泛（fàn）落地，并与产业高（gāo）度（dù）结合（hé）后才（cái）能充分体现，但（dàn）是香港的产（chǎn）业结构相（xiàng）对来说比较单一（yī），主（zhǔ）要以服务业为（wéi）主（zhǔ），包括金融、贸（mào）易、旅游等等，制造业等产业占比很低。这种（zhǒng）产业结构会导致区块链技术在（zài）香（xiāng）港可以落地的应用（yòng）场景，尤其是产业（yè）场（chǎng）景相对比较有限。这将是香港区块链产业发展（zhǎn）面（miàn）临（lín）的一个重大挑战。我想问的是，香港区块链产（chǎn）业发（fā）展有哪些（xiē）独特的优势，如何更好地（dì）发挥自身的优势？
梁（liáng）捷扬：非常（cháng）同（tóng）意，香（xiāng）港的核（hé）心产业确实是（shì）您（nín）刚才所提到（dào）的金融、贸易（yì）、旅游等这（zhè）些方面，区块（kuài）链（liàn）在（zài）这些（xiē）方面的（de）应（yīng）用，也是相对来说非常广泛、可（kě）以更（gèng）为深入。
除此之（zhī）外的话（huà），香港的产（chǎn）业（yè）环境确（què）实不如中国（guó）大陆更（gèng）多元化，更有（yǒu）机会创造区（qū）块链其他的比（bǐ）如（rú）赋能（néng）实体产业或者说是落地应用的环境，这是其局（jú）限（xiàn）。
但（dàn）香港有政策、国（guó）际（jì）化环境（jìng）和资本优（yōu）势（shì），大量的资金储存在香港，都希望（wàng）能够（gòu）找到投资机会（huì），其（qí）投资范围也不只是投到本地企业，也大（dà）量投资到境外，比如中国大陆、台湾、日本以及韩国、东（dōng）南亚等等。
香港并（bìng）不需要与中国（guó）大（dà）陆去（qù）竞（jìng）争复杂的、多元化的（de）、或者（zhě）是博大精深的（de）应用（yòng）场景，也（yě）竞争不过，人口有（yǒu）限（xiàn），产业相对来说也比较单一。但是香港可以作为（wéi）一个非常好的一个实（shí）验地来开发（fā）它，来筹集资金，开发技术，与大（dà）陆的应（yīng）用场景充分结合在（zài）一起，推动区（qū）块链（liàn）的（de）全面发展。在这种情况之（zhī）下，香港的（de）趋势可（kě）能会是跟大湾区乃至整个大陆结合（hé），也可（kě）跟台湾、韩国（guó）、日本（běn）充（chōng）分结合，利用国际化的社会（huì）环境（jìng）和（hé）人才环境，推动本地与区块链产业有关企业的发展。
把香（xiāng）港当作是管理和资本（běn）营运中心，大陆当作应用（yòng）场景和（hé）商业落地（dì）中心，而台湾也可在其中在（zài）提（tí）供技术（shù）上的支持，应该是一个非常好的模式（shì）。尤其在当下的政策环（huán）境或其（qí）他产业环（huán）境、秩序来看，这种模（mó）式我觉得有很强的竞争力，这也是（shì）香港区块链（liàn）产业（yè）未（wèi）来发展的一个特殊利器，特别有利的一个出（chū）发点。
四、未来区块链发（fā）展的热（rè）点（diǎn）地带（dài）
于佳宁：您（nín）刚才说香港当作是管理和资本营运中心，但香（xiāng）港有香港大学、香港中文大学、香港（gǎng）科技（jì）大学（xué）、香港理工（gōng）大学这（zhè）样的在亚（yà）洲乃至全球都很领先高（gāo）校，科技创新实力（lì）也（yě）是很强悍的。我想（xiǎng）问的是，目前香港区块链（liàn）技（jì）术创新（xīn）水（shuǐ）平，包（bāo）括（kuò）香港本（běn）土项（xiàng）目团队（duì）的技术水平（píng）大概是怎（zěn）样的（de）？
梁捷扬（yáng）：香（xiāng）港的几所大学毫无疑义都是亚洲非常不错（cuò）的大学（xué），港大、科技（jì）大、城大等是其中（zhōng）翘楚，其（qí）他一些大（dà）学在（zài）科技人才方面的培训也相（xiàng）当（dāng）的（de）有底蕴。
城市大（dà）学在今年年初，即（jí）与国（guó）内一些地（dì）区签订了（le）产学（xué）合作（zuò）区（qū）块链（liàn）區开发项目，而港大、科技大（dà）也（yě）培养了相（xiàng）当多的（de）人才。即便（biàn）是大家印（yìn）象中（zhōng）技术不（bú）强的中大（dà），也开始开设（shè）四年（nián）金融（róng）科技（jì）学位。
另外香港（gǎng）不少优秀的技术（shù）团队，绝大多数都具有极强的国际（jì）背景（jǐng），有从（cóng）大陆、台（tái）湾以及国外（wài）过来的朋友，因为香港本身就是一个国际性城市。
举个例子，我们知道的十大虚拟（nǐ）货币之一的Cardano（ADA），他们其实也（yě）都是国外过来的朋友。从香港往外走的也有很多很优秀的朋友，包括出生在香港（gǎng）后来（lái）在南非长大（dà），到了（le）MIT读书，毕（bì）业加（jiā）入了Google，后来创立了（le）
莱特币的李启（qǐ）威先（xiān）生。
大陆的产业政策趋紧，香港（gǎng）又（yòu）即使推出了优（yōu）才移民政策（cè），或吸引更多的大陆人才（cái）汇聚到（dào）香（xiāng）港来。
于佳宁：目（mù）前国家有（yǒu）一个很重（chóng）要（yào）的战（zhàn）略是打（dǎ）造“粤港澳大湾区”，尤其特别强调是要发展（zhǎn）科技（jì）湾区（qū）、产（chǎn）业湾区，加强粤港澳（ào）三（sān）地（dì）的产（chǎn）业和创新（xīn）联（lián）系。区块链产业发展（zhǎn）能否利用（yòng）好（hǎo）粤港澳大湾区协同发展的重（chóng）要契（qì）机？
梁捷扬：很多（duō）在香港的朋友或企業，往往会（huì）把
深圳、
澳（ào）门、广州与（yǔ）香（xiāng）港都当做是（shì）一个经济体，在香港上班，有时候是居住在澳门的，或者（zhě）居（jū）住在深圳（zhèn），或者（zhě）有些是倒过来，居住在（zài）香港，定期要去深（shēn）圳或者其（qí）他地方上班，这也就是政（zhèng）府应势提出（chū）大湾区（qū）城市（shì）群（qún）概念的原因。
在大湾（wān）区，香港毫无疑问（wèn）因（yīn）为政策优势（shì），会成为（wéi）未来（lái）区块链发展的一个真（zhēn）正的热点（diǎn）地带，我们过去举办（bàn）的许多区块链（liàn）活动，其（qí）听众组成也显（xiǎn）示了大湾区（qū）的一体化。
上周（zhōu）香港由全球AI+区（qū）块（kuài）链30人
论坛（tán）举办了“一带一路·智链（liàn）万物”大会，潘基（jī）文先（xiān）生也来了，V神（shén）也来（lái）了，中国大（dà）陆（lù）也有非常优秀的一些（xiē）企（qǐ）业家和（hé）投资者过（guò）来，台湾也有民营代表以及（jí）企业家投资人（rén）过来，但（dàn）是我们（men）看到听众（zhòng）比例最多的是（shì）香港，第二就是大湾（wān）区的深圳、东莞、广州（zhōu）、澳门等等这些地方。所（suǒ）以从这个意（yì）义上而（ér）言，大湾（wān）区（qū）一体化已经是显示（shì）出来了。
未来在区块链产业当中，香港与大湾区其他城市（shì）事（shì）实上（shàng）也是紧密不分家（jiā）的，是一体（tǐ）化的。我们也认为在未来香港如果充（chōng）分发挥自己作为营运总（zǒng）部引入人才，同时提供资金，再（zài）付诸到大湾区的应用场景当中，进一（yī）步到全中国的各个地区市场环境（jìng）中（zhōng），这是香港企（qǐ）业未（wèi）来的一个发展（zhǎn）模式（shì）。
于佳宁：我们（men）知道行业组织（zhī）对于产业创新发展的作用（yòng）至关（guān）重要，您本人发起创（chuàng）办了香港区块链，可（kě）否请您具体介绍一下香港区块（kuài）链协会的目标（biāo）愿（yuàn）景和运作机（jī）制？
梁捷扬：香港（gǎng）区块链协会（huì）旨在成为大湾区乃至大陆连接全球区块链产业的通道。不仅积极推动本地产（chǎn）业（yè）发展，更（gèng）需（xū）加（jiā）强内（nèi）地（dì）与国际资金項目间的（de）合作。协会也如同香港（gǎng）一样，采取开放的模式欢迎所有朋友加入。
五（wǔ）、一（yī）贯的自由市场经济
于佳宁：我们现在对香（xiāng）港发展区块链产业的思路（lù）已经有了一定的了解，能不能（néng）再（zài）请您将香港地（dì）区的政策与新加坡、韩国、日本（běn）、台湾（wān）地（dì）区等（děng）国家和地（dì）区（qū）的区（qū）块链监（jiān）管和产业政策进行（háng）一下对比？
梁捷扬：香港（gǎng）最（zuì）多的比较（jiào）对象可能是大陆和台湾，大陆（lù）区块链产业在去年9月10号之前快速发展，但在（zài）9月10号之后政府管理（lǐ）越来越严，过去的两个礼拜来，从（cóng）媒体到发币的项目方再到交易所等等，都采取了非（fēi）常严格的监管措施。香港的（de）监管毫无疑（yí）问是（shì）比较宽松的（de），与（yǔ）台湾相比，香（xiāng）港（gǎng）相（xiàng）对来（lái）说也（yě）是处于相（xiàng）对比较宽松（sōng）的状态。
但是我们要注意到一点，就是说与其他国（guó）家的产业政（zhèng）策相比，香港一贯采取自由市场经济的（de）这个态度，这一次采取（qǔ）了一些小小的产业政（zhèng）策，但这（zhè）些政策并（bìng）不是完（wán）全只（zhī）针对区块链产业而推（tuī）出的（de），而（ér）是对（duì）所有新兴企业以及新（xīn）兴科（kē）技（jì）方面一视同仁，比（bǐ）如说香港（gǎng）提出了11项技术领域的人才（cái）引（yǐn）入计划。
韩国（guó）、日本和新加坡则是采取了积极推动的（de）产业政策（cè），从诱（yòu）导发展、监督（dū）管理等方面都下了功夫，某种（zhǒng）意义上而言比香港走的更（gèng）快。其中新加（jiā）坡正在酝酿（niàng）发证券通证的交易所牌照，一旦成功，传统（tǒng）金融投资机构（gòu）或将一拥而入。
刚刚看到美国（guó）纽约的（de）法官也把ICO纳入证券法管（guǎn）辖范围，这个案例或可成为（wéi）一个（gè）起点，让（ràng）产业（yè）更正（zhèng）规化，对区块链产业和（hé）数字货（huò）币（bì）的（de）发展都是非常正面的。
六（liù）、“ICO不可能（néng）完全替代IPO”
于（yú）佳宁（níng）：再问几个关于投（tóu）资方面的问题。您本（běn）人也是（shì）从所（suǒ）谓的古典投资（zī）人逐步转型成为数字资（zī）产投（tóu）资人的，您觉得传统的股权投（tóu）资与（yǔ）新（xīn）兴的数（shù）字资产投资（zī）之间有怎样的核心差别呢？
梁捷扬：传统的股权（quán）投（tóu）资更注（zhù）意（yì）公（gōng）司为投资人所带来的投资回报，而ICO投（tóu）资则更关注（zhù）生（shēng）态
社群的持续发（fā）展。我不（bú）认为ICO能完全替代IPO，因为并不是所有（yǒu）的企业都有社会性的通（tōng）证特色。
于佳（jiā）宁：“古典投（tóu）资人”大（dà）量（liàng）进入区块链数字（zì）资产（chǎn）投资领域又会带来怎样的（de）新价值？
梁捷（jié）扬：古典投资人的入场毫无疑（yí）问将要求项目更注重（chóng）实（shí）际（jì）经营（yíng）。ICO的概念時代无疑已（yǐ）经过（guò）去，未来投资必须回归基本面，有执行能力强的团队（duì）、有（yǒu）好的（de）技术创新、有应用场景及持续运营模式，不仅是古典投资人的要（yào）求，也是所有通证（zhèng）投（tóu）资人必须关注的（de）要点。
于佳宁：您刚才数次提到了证券（quàn）型通证，我（wǒ）觉得（dé）这个（gè）证（zhèng）券型通证和（hé）受（shòu）监管的美元稳定币将（jiāng）带（dài）来一（yī）次非常大（dà）的一次金融变革（gé），我个人认为，证券型通证如果成为了一个合（hé）法的金（jīn）融产品，它可能会在未（wèi）来把股票（piào）彻底替代或者颠覆了，您（nín）怎（zěn）么看证券通证上市（shì）之后的（de）影响，以（yǐ）后将会与股票并存呢？还是以后逐渐全部转向证券（quàn）型通证的融资（zī）？未来还会存（cún）在传统的股票市场（chǎng）吗？
梁捷扬：传统意义上，中央化的（de）股权（quán）控制与企业营运并不是很有效（xiào），部分企业尤其是具有更强通证特性的服务性企（qǐ）业，或（huò）应该采取用ICO代替（tì）IPO。
但（dàn）在（zài）很长一（yī）段时（shí）间内，ICO不可能完全替（tì）代IPO，不仅（jǐn）是企（qǐ）业特性决定如此，投（tóu）资人的偏好、相关法规的完（wán）善等等也无法让ICO完（wán）全替代IPO。
我们期待有证券性质（zhì）的通证取得政府或监管部门批准（zhǔn）发（fā）行并（bìng）交易后，越来越多的投资者能进入投资，也因（yīn）此形成一个良性（xìng）循（xún）环，吸引更多的（de）企业涉及通证架构。
于（yú）佳宁：在未来两者将会是（shì）一个长期并存、互相补充的关系吗？
梁捷扬：是的，传统制（zhì）造业或更适合IPO，而服务业、社会性质强（qiáng）的企业（yè），ICO有（yǒu）更大优势。
七、“香港将成为区块链公司进入资本市场的台阶（jiē）”
于佳宁：纳（nà）斯达克已经开始向（xiàng）数字（zì）资产交易（yì）所转（zhuǎn）型了，但是（shì）香港联交（jiāo）所现在目前看起来没有（yǒu）太多转型的信号，香港联交（jiāo）所未来会怎样考虑应对（duì）区块（kuài）链新经济和（hé）证券型通证等等新的挑战（zhàn）？
梁（liáng）捷扬：在历（lì）史上香港错过了很多次（cì）科技（jì）发展的契机，其（qí）中包括（kuò）我们所说的（de）大陆（lù）第二代（dài）网络科技万维网的（de）发展与香港的联交（jiāo）所关系相（xiàng）对比较小，最大的受益者反（fǎn）倒是纳斯达（dá）克，但是香港（gǎng）在（zài）过去一段时间（jiān）交易所也发现了自己的（de）一些局（jú）限（xiàn），并（bìng）且（qiě）甚至做出了一系（xì）列的改革，其中包括交易法（fǎ）规。
联交（jiāo）所今年以来修（xiū）订（dìng）了相关交易细（xì）则、上市（shì）细则，并且（qiě）主（zhǔ）动派出招商团（tuán）队，去（qù）接（jiē）洽一些产业界（jiè）的领袖企业，其中包括生（shēng）物（wù）科技、互联网、新
能源等产业。
这一系列的动作都显示香（xiāng）港联（lián）交所会越来（lái）越用开放性的态度和积极的态度去引（yǐn）入包括（kuò）区块链产业在（zài）内的科技（jì）新创企业。最近区块链（liàn）公司、数字（zì）货币交易所等企业也买（mǎi）入香港上市公（gōng）司，准备进行业务（wù）合作，而联交（jiāo）所也采（cǎi）取观望态度。
两大矿机公司在香港（gǎng）联交所申请上市，更表明了香港交易所采（cǎi）取（qǔ）积极乐观的态度。相信（xìn）香港联交所不会再错（cuò）过（guò）新科技带来的巨大（dà）机会（huì）了。香港将会成为区块链（liàn）公司进入（rù）资本市场的台阶。
于佳宁：您在（zài）评估区块链项目的时（shí）候，最关注哪（nǎ）些方面的情况（kuàng）？
梁捷扬（yáng）：首先还是（shì）关（guān）注团队，团队的诚信、过去的绩效、执行能力以（yǐ）及他们整个团队相（xiàng）互之间配合（hé）的默契。
第（dì）二（èr）个就是（shì）他们开发出来的产品本身（shēn），是否有（yǒu）足够（gòu）的（de）技术（shù）门槛，是（shì）否有（yǒu）巨大的不可替代性，或（huò）者说（shuō）是不被复制性，这也是我（wǒ）们（men）非常在意的。
第三则是要有具（jù）体的市场行销和市场营运能力，并且有能成功带来营收和利润（rùn）的商业模式。
最后，其市场规模的潜力（lì）也是考（kǎo）量因（yīn）素。
于（yú）佳宁：能不（bú）能（néng）请您介绍一下哪些类别（bié）的项目值（zhí）得特别关注？能不（bú）能挑几个（gè）您觉得特别值（zhí）得关注方面（miàn）来（lái）讲一下。
梁捷扬：我本人比较期待：1.跨链（liàn）应用；2.AI+区块链（liàn）技术整合；3.生命科学和医疗（liáo）服务区块链（liàn）平台。物流领域、金融支付领域及游戏社交媒体（tǐ）等也应（yīng）该（gāi）有不少机会。
嘉宾简介（jiè）
梁捷扬/ 香港区块（kuài）链协会创始人（rén）暨共同主席（xí）
现任香港区块（kuài）链协（xié）会（huì）创始主席（xí），台湾未来学社创（chuàng）始副（fù）主（zhǔ）席（xí），南加州玉山（shān）科技（jì）协会创始执行董（dǒng）事。创立（lì）OES Capital Group 东方亿泰（tài）集团（tuán）拥有（yǒu）超过20亿美元（yuán）的（de）资产管理规（guī）模，专业从（cóng）事（shì）私募股权、风险投资（zī）和对冲（chōng）基，从华尔（ěr）街到（dào）亚太地区拥（yōng）有（yǒu）超过（guò）25年的（de）经验（yàn）。
对话发起人
于佳（jiā）宁博（bó）士（shì）/ 火币大学校长
中国人民（mín）大学经济学博士，现任火币大（dà）学校长、中国（guó）通（tōng）信工业协会区块链专委会副主任委员、中国国际经济技术合作（zuò）促进会区块链技术与应用工（gōng）委副（fù）秘书长、中国计算机学会区块链（liàn）专业委员会委（wěi）员，原工业和信息化部信息中心工业经济研究所所长，《2018年（nián）中国（guó）区块链产业白（bái）皮（pí）书》编委（wěi）会主任。
蔡（cài）志川博士/ 亚洲区块链学会会长
亚（yà）洲区块链（liàn）学会会长（zhǎng），香港区块（kuài）链资产管理有限（xiàn）公（gōng）司（sī）总裁，世界区块链商（shāng）学院客席教授、英国剑桥（qiáo）大（dà）学（xué）区块链（liàn）商（shāng）业应用（yòng）讲座讲師，被誉为香港区（qū）块链首席（xí）代言（yán）人（rén）。
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